SEBI ने परिसंपत्ति प्रबंधकों को छोटे, mid-ca[ फंडों के बारे में अधिक जोखिमों का खुलासा करने का निर्देश दिया
एक फंड मैनेजर और मामले की जानकारी रखने वाले दो लोगों के मुताबिक, भारत के बाजार नियामक ने देश के परिसंपत्ति प्रबंधकों से निवेशकों को अपने छोटे और मिड-कैप फंडों से जुड़े जोखिमों के बारे में अधिक जानकारी देने के लिए कहा है।
छोटे और मध्यम आकार के फंडों में उच्च प्रवाह देखा गया है, जिससे अधिकारियों के बीच चिंता पैदा हो गई है कि बाजार में तेज बिकवाली की स्थिति में वे कैसे टिके रहेंगे। सूत्रों ने पहले कहा था कि भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) भी ऐसे फंडों द्वारा किए गए तनाव परीक्षणों की समीक्षा कर रहा है।
लोगों ने कहा कि फंडों से यह खुलासा करने के लिए कहा जा रहा है कि बड़े मोचन को समायोजित करने में कितना समय लग सकता है, बड़े बहिर्वाह का पोर्टफोलियो के मूल्य पर क्या प्रभाव पड़ सकता है और बहिर्प्रवाह को पूरा करने के लिए फंड के पास कितनी नकदी और तरल संपत्ति है।
कोटक म्यूचुअल फंड के मुख्य निवेश अधिकारी हर्षा उपाध्याय ने कहा, “निवेश समितियां हमेशा तरलता चुनौतियों से अवगत थीं लेकिन निवेशक नहीं थे। एक बार जब यह जानकारी उनके पास उपलब्ध हो जाती है, तो वे प्रत्येक फंड की तुलना कर सकते हैं।”
उन्होंने कहा कि Association of Mutual Fund in India (AMFI), जो सेबी के साथ काम कर रहा है, जोखिमों के खुलासे के लिए एक मानकीकृत प्रारूप का प्रस्ताव कर रहा है, उन्होंने कहा कि खुलासे नियमित आधार पर किए जाएंगे।
SEBIऔर AMFI ने टिप्पणी के अनुरोधों का तुरंत जवाब नहीं दिया।
पिछले 52 हफ्तों में भारी प्रवाह ने निफ्टी स्मॉल कैप 250 इंडेक्स को 71% बढ़ा दिया है और निफ्टी मिड कैप 100 इंडेक्स को 64% ऊपर उठा दिया है। यह बेंचमार्क निफ्टी की 28% वृद्धि से कहीं अधिक है।
सूत्रों में से एक, जो मीडिया से बात करने के लिए अधिकृत नहीं था और पहचान बताने से इनकार कर दिया, ने कहा कि फंड अप्रैल से ये खुलासे करना शुरू कर देंगे।
सार्वजनिक दस्तावेजों के अनुसार, Mutual Fundअपने बहिर्प्रवाह को पूरा करने के लिए विवेकपूर्ण उपाय के रूप में अपनी संपत्ति का 1% से 5% के बीच नकदी के रूप में रखते हैं। हालाँकि, कोई न्यूनतम नियामक आवश्यकता नहीं है।
Small-cap फंड के रूप में वर्गीकृत होने के लिए फंडों को अपनी संपत्ति का कम से कम 65% स्मॉल-कैप शेयरों में निवेश करना होगा और शेष 35% या तो नकद में हो सकता है या लार्ज-कैप शेयरों में निवेश किया जा सकता है। यह नियम मिड-कैप फंडों के लिए भी समान है।
दूसरे सूत्र ने कहा, “कुछ मामलों में, फंड के पास पर्याप्त नकदी नहीं होती है। जबकि अन्य में, फंड पूरी तरह से छोटे/मिडकैप शेयरों में निवेश किया जाता है और large-cap शेयरों में कोई विवेकपूर्ण निवेश नहीं किया जाता है।”
भारत में, स्मॉल-कैप शेयरों को 50 अरब रुपये से कम बाजार मूल्य वाले शेयरों के रूप में परिभाषित किया गया है, जबकि मिड-कैप शेयरों को 50 अरब से 200 अरब रुपये के बीच बाजार मूल्य के रूप में परिभाषित किया गया है।
कोटक, जो 144 बिलियन रुपये ($1.7 बिलियन) के स्मॉल-कैप फंड का प्रबंधन करता है, ने यह कहते हुए प्रवाह पर अस्थायी प्रतिबंध लगा दिया है कि “गति का पीछा करना” “आवश्यक सावधानी पर भारी पड़ रहा है”।
पिछले साल, टाटा Mutual Fund और निप्पॉन इंडिया म्यूचुअल फंड ने अपने स्मॉल-कैप फंडों में एकमुश्त निवेश स्वीकार करना बंद कर दिया था।
